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基金在招商引资中的应用(一)

来源:未知 发布时间:2019-11-01 16:41 点击数:

招商引资是撬动地方经济的重要利器,传统的依靠土地、税收等低价竞争策略已越来越不适合当前的招商环境。近些年,在政府多项政策催动下,政府产业基金等资本招商新模式日渐成为招商引资的新锐力量,在地方招商引资中扮演着越来越重要的作用。

一、新海连集团基金招商基本情况

新海连集团利用基金招商可以追溯到2010年与中科招商成立的中科黄海基金,至今已9年有余,期间共成立了4只基金,有经验也有教训。具体情况如下:

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二、新海连集团基金招商的经验与教训从上表可以看出,第一,成立的4只基金中,采用委托管理方式的有3只,分别为:中科黄海基金、涌诚股权投资基金和生命健康产业基金,采用自己管理的有1只,为开发区产业投资基金;第二,成立的4只基金中,由多方提供资金的基金有2只,为中科黄海基金和涌诚股权投资基金,由我方提供绝对资金的基金有2只,为生命健康产业基金和开发区产业投资基金。

严格意义上讲,新海连集团利用基金招商已有9年经验,从4只基金的招商成果来看,有好有坏,既有深刻的经验教训,更有值得借鉴的经验,具体如下:

1、管理方式不同,招商实绩差别明显。委托给专业机构管理的3只基金,从招商项目落地的角度考虑,没有一只基金取得招商实绩,而由新海连集团实际管理的产业投资基金,在短短不到2年时间内,促进了2个招商项目快速落地。

2、管理方式不同,新海连集团主动性差别明显。委托给专业基金管理的3只基金,新海连集团只有监督和建议权限,无论是在投资期还是后期的项目管理权限有限,管理较为被动,基本依托于基金管理人,纯从招商角度考虑,并不能有效利用基金的资金。

3、资金提供方不同,机会成本存有差别。中科黄海基金和涌诚股权投资基金,均是由政府资金发起,撬动社会资本,按照市场化模式决策基金的投资,不能随意抽回资金,基本投资了外地的项目;生命健康产业基金和产业投资基金资金由新海连集团认缴,新海连集团有更大的话语权,纯从招商角度考虑,可以随时调整资金方向,更加适用于招商。

4、自己管理自己的资金,更能促进招商项目的落地。从开发区产业投资基金的实际绩效来看,短短不到2年时间,促进两个项目快速落地。

三、浅析招商基金的结构设置

通俗语言来讲,基金要有基金管理人和基金出资人,本章浅析的基金结构也将从这两个方面加以分析。综合以上分析的经验与教训,建议如下:

1、建议基金主管理人由新海连集团相关主体承担。专业的投资管理机构是以经济效益为第一位的,而园区的招商引资基金应是以社会效益为第一位的,追逐目标的不同必然造成投资决策的差异,从委托给第三方专业机构的3只基金招商业绩来看,印证了这一结论,因此从招商角度考虑,基金管理人必须由新海连集团相关主体承担。

招商基金社会效益是第一位,但并不意味着不考虑经济效率,因此为增强基金的专业性,可以考虑基金双管理人模式或者聘请专业的投资机构作为投资顾问,增强投资的专业性,保证国有资本的安全。

2、建议基金资金由新海连集团相关主体认缴,提高决策的效率。社会资本是以逐利为主要目的,注重的是短平快,要求资金尽可能快进快出,而招商引资项目从拿地、建设、投产到上市,是一个较为长期的过程,这种期限的不搭配决定了社会资本投资招商引资项目十分谨慎,并且若基金投资主体较多,不同的主体可能偏好不同的行业,对后期投资的效率影响也会巨大,因此建议基金资金主要由新海连集团相关主体认缴。

至于如何实现国有资金撬动社会资本,后期可根据实际情况设立不同的子基金,子基金强调的是专业性,吸引专业的社会资本,用以投资不同的行业和不同的产业。



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